Pan American Silver reporta resultados financieros récord para el cuarto trimestre y el año completo de 2025

• El flujo de caja operativo alcanzó un máximo histórico de $554 millones en el cuarto trimestre; dividendo trimestral incrementado en un 29%. La compañía canadiense es propietaria (100%) de Minera Meridian en Chile, empresa que opera la mina El Peñón. Actualmente, el sindicato de supervisores de esta operación minera se encuentra en huelga legal por desacuerdos económico con la empresa.

Pan American Silver Corp. anunció resultados financieros sobresalientes para el cuarto trimestre y el año fiscal 2025, consolidando un año de hitos históricos en ingresos, utilidades y generación de caja. Todos los montos se expresan en dólares estadounidenses, salvo indicación contraria.

Durante el cuarto trimestre de 2025, Pan American alcanzó ingresos récord de $1.200 millones, contribuyendo a un total anual de $3.600 millones. Las utilidades netas ascendieron a $452 millones en el trimestre, o $1,07 por acción, e incluyeron $61 millones derivados de la inversión en la mina Juanicipio. Para el año completo, la utilidad neta fue de $980 millones, o $2,56 por acción. El flujo de caja operativo también alcanzó niveles inéditos, sumando $554 millones en el trimestre y $1.333 millones en el año, reflejo de sólidos márgenes operativos y precios favorables de los metales. El flujo de caja libre atribuible ascendió a $553 millones en el trimestre y $1.151 millones en el ejercicio anual.

La producción atribuible de plata alcanzó 7,3 millones de onzas en el cuarto trimestre y 22,8 millones de onzas en el año, superando la guía actualizada. En oro, la producción fue de 197.800 onzas en el trimestre y 742.200 onzas en el año, manteniéndose dentro de los rangos previstos. Los costos totales de mantenimiento («AISC») en el segmento plata fueron de $9,51 por onza en el trimestre y $13,88 en el año, ambos por debajo de la guía actualizada. En el segmento oro, los AISC se situaron en $1.699 y $1.621 por onza en el trimestre y el año, respectivamente, dentro de lo proyectado.

Al cierre de 2025, Pan American reportó una sólida posición financiera con $1.319 millones en efectivo e inversiones a corto plazo (excluyendo $127 millones de su participación en Juanicipio, México), un capital de trabajo de $1.379 millones y $750 millones disponibles en su línea de crédito, totalizando una liquidez de $2.069 millones. La deuda total, de $852 millones, se asocia principalmente a bonos senior y obligaciones relacionadas con arrendamientos y préstamos de construcción.

Como reconocimiento al excepcional desempeño del año, la Compañía incrementó el dividendo trimestral a $0,18 por acción ordinaria, el tercer aumento consecutivo, permitiendo a los accionistas participar directamente del crecimiento. En 2025, Pan American devolvió $221 millones a sus accionistas a través de dividendos y recompras de acciones, de los cuales $74 millones correspondieron al cuarto trimestre. El dividendo anunciado el 18 de febrero de 2026 será pagadero el 13 de marzo de 2026 a los tenedores registrados al cierre del mercado el 2 de marzo.

En cuanto a inversiones, Pan American destinó $94 millones al desarrollo de proyectos, enfocándose principalmente en la mina La Colorada y el proyecto Skarn (México), así como en Jacobina (Brasil), Cerro Moro (Argentina), Huarón (Perú) y Timmins (Canadá). En La Colorada, se avanzó en exploración y expansión de recursos, mientras que el proyecto Skarn se prepara para un nuevo plan de desarrollo por fases, contemplando una evaluación económica preliminar a ser publicada el segundo trimestre de 2026. Para Jacobina, la inversión se orientó a mejoras operativas, ampliaciones de capacidad y exploración destinada a incrementar reservas y recursos.

Respecto a la mina Escobal (Guatemala), los esfuerzos continuaron en actividades de cuidado y mantenimiento mientras el Ministerio de Energía y Minas prosigue las consultas del Convenio 169 de la OIT. La mina fue inspeccionada y confirmada en cumplimiento con las regulaciones vigentes, aunque no existe aún un cronograma definido para la conclusión del proceso ni la reanudación de operaciones.

Michael Steinmann, presidente y director ejecutivo de Pan American, destacó: “Registramos resultados financieros récord en todos los ámbitos en 2025, reflejo de sólidos márgenes operativos, producción y costos en línea o superiores a las previsiones, y mayores precios de la plata y el oro. De cara a 2026, esperamos otro año sólido de generación de flujo de caja, impulsados por nuestra estrategia de crecimiento y la optimización de nuestros principales activos mineros”.

Cabe destacar que, Pan American Silver también es propietaria (100%) de Minera Meridian en Chile, empresa que opera la mina El Peñón, una de las operaciones de metales preciosos relevantes en la zona norte del país. Actualmente, el sindicato de supervisores de esta operación minera se encuentra en huelga legal por desacuerdos económicos con la empresa, en el proceso de Negociación Colectiva.