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El cobre en alza: Semana clave para el metal rojo anuncia Cochilco
- Factores económicos y tendencias globales impulsaron el precio del cobre en la última semana de febrero cerrando el viernes 27 con una notable subida, alcanzando los US$6,10 por libra, lo que marca un incremento del 5,4% respecto al viernes anterior.
El cobre cerró el viernes 27 de febrero con una notable subida, alcanzando los US$6,10 por libra, lo que marca un incremento del 5,4% respecto al viernes anterior y posiciona el promedio anual en US$5,91 por libra.
De acuerdo con los analistas de Cochilco, esta cifra representa un salto de 42,7% frente al promedio del mismo periodo en 2025, reflejando el vigor del mercado y la influencia de un déficit estructural de oferta proyectado para 2026. Este contexto ha sostenido un piso robusto en las valorizaciones, aunque el precio aún no supera el récord de fines de enero, cuando rozó los US$6,59 por libra en la London Metal Exchange, LME, manteniendo cierta cautela entre los inversionistas.
El movimiento del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME) estuvo marcado por la oscilación del contrato a tres meses, que fluctuó entre US$5,88 y un máximo cercano a US$6,06 por libra. Sin embargo, el avance se moderó por el aumento de inventarios, que alcanzaron máximos desde marzo de 2025, y por señales mixtas de demanda física tras la reapertura de China. Estos factores reflejan el delicado equilibrio entre oferta y demanda, donde la volatilidad financiera y las tasas altas en Estados Unidos añaden presión al mercado.
En el plano macroeconómico, la incertidumbre comercial fue el factor dominante. El reciente fallo de la Corte Suprema, que anuló aranceles de emergencia, seguido del anuncio de nuevos gravámenes temporales, generó volatilidad y mantuvo el foco en el potencial impacto sobre crecimiento e inflación global. A esto se suma la corrección de tecnológicas, influenciada por expectativas en inteligencia artificial, y la caída de criptomonedas, que reforzaron un ambiente de mayor aversión al riesgo. El mercado laboral estadounidense mostró fortaleza, con solicitudes iniciales de desempleo bajando a 206.000, lo que reduce la urgencia de recortes de tasas y sostiene el dólar estable, sin una tendencia clara.
China, tras el Año Nuevo Lunar, reabrió su mercado con mejor liquidez y un yuan estable en torno a 6,89 por dólar. La prima Yangshan, referente de importaciones, subió a US$50 por tonelada, señalando una mayor disposición a internar cobre. Sin embargo, la demanda física se mantuvo cauta, con una normalización operativa gradual y compras al contado sensibles a los niveles de precio. Este escenario refleja una transición en la demanda, donde la reposición de inventarios predomina sobre el consumo final.
Los inventarios en las bolsas de metales totalizaron 1.190 mil toneladas, con un aumento semanal de 133,1 mil toneladas (+12,6%) y un alza anual de 455,6 mil (+60,3%). El incremento fue liderado por SHFE, que alcanzó 391,5 mil toneladas y sumó once semanas consecutivas de alza tras el feriado, un fenómeno que sugiere reposición y demanda final más lenta. América destacó por el mayor aumento regional, mientras Asia creció moderadamente y Europa se mantuvo estable.
La estructura temporal del mercado sigue en contango, reflejando un mejor abastecimiento en el corto plazo. En conclusión, la semana estuvo marcada por inventarios al alza, mayor volatilidad financiera y una reapertura de China con señales alentadoras, aunque la demanda física aún transita hacia la normalización. El cobre, así, se mantiene como protagonista en un escenario global donde la incertidumbre y las tendencias económicas dictan el ritmo de sus cotizaciones.
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